高盛1.8万亿美元太空预测，马斯克嫌少！
2026-08-29 · 明利配资
过去一年，华尔街投资人看待火箭发射的目光，就像当年盯着芯片股一样热切。发射排期、卫星合同、IPO日程，已成了特定投资者圈子里的餐桌话题。 而新上市公司的密集涌现，更让这股热潮加速升温。 华尔街巨头高盛预测，到2035年，全球太空经济规模将达到1.8万亿美元，私营资本也将取代政府资金成为其最大的增长引擎 。 马斯克周二在X上回应一位用户的帖子时说： “规模会大
过去一年，华尔街投资人看待火箭发射的目光，就像当年盯着芯片股一样热切。发射排期、卫星合同、IPO日程，已成了特定投资者圈子里的餐桌话题。
而新上市公司的密集涌现，更让这股热潮加速升温。 华尔街巨头高盛预测，到2035年，全球太空经济规模将达到1.8万亿美元，私营资本也将取代政府资金成为其最大的增长引擎 。
马斯克周二在X上回应一位用户的帖子时说： “规模会大得多”。 该帖子重点提及高盛最新发布的《第二太空时代》报告。
根据高盛全近日发布的报告《The Second Space Age 》（第二太空时代） ，太空正从政府主导的前沿领域，转变为机构投资者的核心配置方向。
发射成本下降、私人资本涌入和公开市场融资，正在重塑“轨道经济”的格局。
报告形容，太空正成为工业经济的新支柱，拥有独立的供应链和基础设施节点。那些掌控发射能力、制造工艺、轨道设施和太空数据的企业与国家，将主导这一领域的价值创造。
这一切背后的结构性驱动力，是发射成本的断崖式下跌。1981年，将一公斤载荷送入近地轨道需花费65,400美元。如今，成本约为1,500美元。 这98%的成本降幅 ，让太空从政府项目变成了商业机会。
该行预测，到2035年全球太空经济规模将达到1.8万亿美元。 2025年，太空生态系统吸引了超过550亿美元资金。
去年，已有超过550亿美元涌入太空经济领域；而仅2026年第一季度，这一数字就创纪录地达到360亿美元，这一速度甚至让看涨的分析师都感到意外。
这样的资金流速，正是将小众行业转变为机构性行业的关键。曾经把太空视为投机性副业的投资者，如今正将其纳入核心资产配置，与AI基础设施和云计算等主题并列。
自2025年初以来，航天企业通过IPO累计融资890亿美元。高盛表示，这反映了太空作为独立板块在公开权益市场中的制度化进程。
近期多个案例印证了这一趋势： 萤火虫航天（Firefly Aerospace）在“蓝幽灵”登月任务后IPO募资约9.99亿美元；约克空间系统（York Space Systems）融资约6.29亿美元用于卫星制造；鹰眼360（HawkEye 360）筹集近 4.78亿美元 扩展其信号情报平台。
但SpaceX无疑碾压所有同行。该公司于2026年6月以每股135美元定价IPO， 在算上超额配售权后最终募资超过860亿美元 （基础发行规模为750亿美元），创下历史最大规模公开发行纪录。
为什么SpaceX能获得如此夸张的估值溢价高盛在报告中揭开了另一层核心秘籍：极致的“垂直整合”。
传统太空供应链极度碎片化，导致采购周期长、利润流失。而SpaceX选择全栈自研——从火箭发动机、箭体、卫星平台到用户终端全部内部制造。这种模式不仅让创新迭代速度飙升，避免了被供应商“卡脖子”，更能截留供应链上的所有利润。
高盛明确指出，资本市场不应再将SpaceX视为“运输服务商”，而应将其估值锚定为——谁控制了从发射到终端的全链路，谁就掌握了轨道经济的终极定价权。
华尔街的乐观情绪不仅源于商业想象力，更来自地缘战略的强力托举。高盛在报告中用大量篇幅描绘了“天体政治”（Astropolitics）的新格局——太空的商业化与军事化正在同步加深。
现代军事力量的指挥、导航、预警与精确制导，全部贯穿轨道基础设施。 美国国防部2026财年太空资金已达577亿美元，2027年申请710亿美元；欧洲航天局计划未来三年投资增加31%；中国则从2015年的3.4亿美元增至2024年的29亿美元。
高盛特别揭示了一个美国模式的结构性挑战：美国的发射能力高度集中于少数私营企业（如SpaceX），政府缺乏直接引导私人公司服务国家战略的机制；而中国的商业航天则是国家战略的直接延伸。
这种“市场导向”与“国家指令”的差异，被报告称为“新兴太空秩序中最具定义性的挑战”。这意味着，未来能深度绑定国防长期合同的上市公司，将拥有极深且难以复制的护城河。
尽管前景诱人，高盛也发出了冷静的警示。 轨道拥堵与空间碎片 正成为悬在所有在轨资产头顶的达摩克利斯之剑。未来十年若再增发数万颗卫星，一旦发生连锁碰撞（凯斯勒综合征），后果不堪设想。而轨道位置和频率遵循“先到先得”，先行者优势将无法撼动。
此外，现有的国际太空法多诞生于冷战时期，对月球资源开采、在轨制造等新兴活动处于监管灰色地带，规则的重塑将是激发下一轮投资的关键。
那么， 继通信和导航之后，下一个万亿级赛道在哪 报告将目光投向了 “轨道计算”（Orbital Compute） 。
面对地面数据中心耗电惊人、电网审批漫长的痛点，企业正探索将数据中心搬入太阳同步轨道，利用太空近乎无限的太阳能供电。虽然仍面临GPU散热和抗辐射加固的工程难题，但这无疑是太空赋能数字经济的第三波浪潮。
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